Sijoittajansuoja paranee ja seuraamukset rikkomuksista kiristyvät
Hallitus esittää, että sijoittajansuojaa ja markkinoiden läpinäkyvyyttä lisätään. Lisäksi esitys kiristää rikkomuksista määrättäviä seuraamuksia.
Lainmuutosten tavoitteena on edistää luottamusta markkinoiden tasapuoliseen ja tehokkaaseen toimintaan. Muutoksilla pannaan täytäntöön EU:n asetus ja direktiivi rahoitusvälineiden markkinoista.
Läpinäkyvyyttä ja sijoittajansuojaa parannetaan uudistamalla sijoituspalvelulakia seuraavasti:
- Sijoituspalveluyrityksille tulee tuotehyväksyntämenettely, jolla varmistetaan myytävän rahoitusvälineen yhteensopivuus suunnitellulle asiakaskohderyhmälle.
- Sijoitusneuvojille määritellään ammattipätevyysvaatimukset. Ne koskevat myös muuta tietoa asiakkaille antavia henkilöitä.
- Säännökset sijoitusneuvonnasta ja asiakkaan kuluista tarkentuvat.
- Kannustimien käyttö kielletään omaisuudenhoidossa ja riippumattomassa sijoitusneuvonnassa. Lisäksi kielletään sijoituspalveluyrityksen sellaiset henkilöstön palkitsemisjärjestelyt, jotka voisivat kannustaa suosittelemaan ei-ammattimaiselle asiakkaalle muita kuin tälle parhaiten sopivia rahoitusvälineitä.
Joukkorahoituksen välittämisen sääntelyyn muutoksia
Sijoitusmuotoisen joukkorahoituksen välittäjällä pitää jatkossa olla toimilupa. Tästä lisätään joukkorahoituslakiin EU-direktiivin mukainen säännös. Lisäksi täsmennetään lain menettelytapasäännöksiä sijoitusmuotoisen joukkorahoituksen välittämisestä.
Joukkorahoituslainsäädäntö pyritään säilyttämään mahdollisimman joustavana ilman kansallista lisäsääntelyä.
Sääntely kattaa monipuolisemmin erilaiset markkinapaikat
Myös laki kaupankäynnistä rahoitusvälineillä uudistuu. Uutta ovat säännökset organisoidun kaupankäynnin järjestämisestä. Organisoitua kaupankäyntiä voidaan tarjota vain tietyillä rahoitusvälineillä: joukkovelkakirjoilla, johdannaisilla, päästöoikeuksilla ja strukturoiduilla rahoitustuotteilla.
Monenkeskisen kaupankäynnin järjestäjä voi jatkossa hakea erityistä rekisteröintiä pienten ja keskisuurten yritysten kasvumarkkinapaikalle. Näin pyritään turvaamaan yhtenäiset ja riittävät sijoittajansuojasäännökset EU:ssa. Samalla kuitenkin vähennetään pienten ja keskisuurten liikkeeseenlaskijoiden tarpeetonta hallinnollista rasitetta ja edistetään näiden mahdollisuuksia hankkia yleisörahoitusta.
Seuraamuksia kiristetään ja viranomaisvaltuuksia lisätään
Hallitus esittää tuntuvaa korotusta hallinnolliseen seuraamusmaksuun, joka voidaan määrätä sijoituspalvelulain tai kaupankäynnistä rahoitusvälineillä annetun lain säännösten rikkomisesta:
Oikeushenkilölle seuraamusmaksu voi olla jatkossa enintään 10 prosenttia yhtiön liikevaihdosta.
Luonnolliselle henkilölle voidaan määrätä enintään 5 miljoonan euron seuraamusmaksu.
Finanssivalvonta määrää jatkossa kaikki seuraamusmaksut suoraan itse. Vakavissa rikkomistapauksissa sijoituspalveluyritysten johtohenkilöille voidaan myös määrätä pysyvä toimintakielto. Finanssivalvonnalla on vastedes voimakkaampia keinoja kieltää tarvittaessa tiettyjen rahoitusvälineiden ja muiden sijoitustuotteiden markkinointi ja myynti.
Yhteisöt tunnistetaan LEI-tunnuksella
EU:n arvopaperisääntely edellyttää, että yhteisöasiakkaat tunnistetaan LEI-tunnuksella rahoitusvälineiden ja niiden johdannaisten kaupankäynnin raportoinnissa. Suomessa LEI-tunnusta haetaan Patentti- ja rekisterihallitukselta. LEI-tunnuksen käyttöä valvoo Finanssivalvonta.
Lisätietoa LEI-tunnuksesta (Patentti- ja rekisterihallituksen sivut)
Muutokset voimaan tammikuussa
Hallitus antoi esityksensä eduskunnalle torstaina 26. lokakuuta. Lainmuutosten on tarkoitus tulla voimaan 3. tammikuuta.
Hallituksen esitys julkaistaan päätökset-sivulla.
Lausuntoyhteenveto (Word)
Hankesivut (valtioneuvoston sivut)
Lisätietoja:
Lainsäädäntöneuvos Janne Häyrynen, puh. 02955 30346, janne.hayrynen(at)vm.fi
Lainsäädäntöneuvos Paula Kirppu, puh. 02955 30552, paula.kirppu(at)vm.fi