Öppenheten ökar och administrativa bördan lättas på värdepappersmarknaderna
Den administrativa bördan lättas framför allt för mindre börsbolags del då EU:s insynsdirektiv sätts i kraft i Finland. Kvartalsredovisningar är t.ex. inte längre obligatoriska. Gränsvärdet för upprättande av prospekt om värdepapperserbjudanden höjs också. Genomförandet ökar även transparensen på värdepappersmarknaderna bl.a. genom utvidgning av flaggningsskyldigheten.
Börsbolag är inte längre skyldiga att publicera kvartalsrapporter. Det enda lagstadgade kravet förutom bokslutet är halvårsrapporten, vilket lättar betydligt på den administrativa bördan.
Den administrativa bördan för framför allt mindre värdepapperserbjudanden lättas av att prospekt om värdepapper som erbjuds åt allmänheten bör upprättas först då det sammanlagda värdet av erbjudandet uppgår till minst 2,5 miljoner euro. Den nuvarande nationella gränsen är 1,5 miljoner euro. Ändringen lättar på den administrativa bördan i fråga om mindre värdepapperserbjudanden, men medför inte någon betydande försämring av investerarskyddet.
Börsbolagen ges mera tid för publiceringen av bokslut, verksamhetsberättelser och halvårsrapporter efter utgången av redovisningsperioden. Tidsfristerna förlängs med en månad. Bolagen ska i fortsättningen tillgänglighålla dessa handlingar för offentligheten i tio års tid, till skillnad från de nuvarande fem åren. Från och med 2020 ska börsbolagen upprätta sina bokslut med hjälp av digitala distributionsformat som är förenliga med EU-kommissionens standard.
Verksamheten på värdepappersmarknaderna utvecklas genom ökad transparens
Skyldigheten att offentliggöra ändringar i ägar- och röstandelarna utvidgas (s.k. flaggningsskyldigheten). Syftet med flaggningsskyldigheten är att säkerställa transparensen på värdepappersmarknaderna och opartisk behandling av aktieägarna. Börsbolag ska i fortsättningen även anmäla derivatpositioner som kopplats till aktier, även om de inte ger tillgång till aktier. På så sätt skulle marknaderna vara medvetna även om sådana betydande ägar- och röstandelar som inte kan köpas eller säljas på marknaden. Stora derivatpositioner påverkar aktiens likviditet.
Ifall en flaggningsanmälning om ägar- eller röstandelar har försummats, kan Finansinspektionen tillfälligt upphäva utövandet av rösträtten. Upphävandet gäller tills flaggningsanmälan gjorts. I grova fall kan Finansinspektionen förlänga förbudet till högst tre månader.
Hotet om påföljder kan förebygga arrangemang som strider mot god värdepappersmarknadssed och försummelse av flaggningsanmälningar.
Insynsdirektivet gäller börsbolag och andra emittenter vilkas hemstat för den regelbundna informationsskyldigheten är Finland, samt deras aktieägare. Genomförandet medför ändringar i värdepappersmarknadslagen och lagen om Finansinspektionen.
Regeringen överlämnade propositionen om lagändringarna till riksdagen torsdagen den 25 juni. Lagändringarna avses träda i kraft den 26 november.
Ytterligare information:
Marianna Uotinen, specialrådgivare, 02955 30204, [email protected]