Arvopaperien säilytysmallien laajentumisen ja yhdentyvien markkinarakenteiden toteuttamisen arviointi sekä arvopaperikeskusasetuksen täytäntöönpanon valmistelu

VM033:00/2014 Säädösvalmistelu

Ministeriöt toteuttavat hallitusohjelmaa, valmistelevat lakeja ja muita säädöksiä sekä vievät eteenpäin uudistuksia erilaisissa hankkeissa, työryhmissä ja toimielimissä.

Kaikkien ministeriöiden hankkeet löydät valtioneuvoston verkkosivuilta

valtioneuvosto.fi/hankkeet Linkki toiselle sivustolleAvautuu uudessa välilehdessä

Hankkeen eteneminen

26.3.2014 Toimikausi alkaa

30.6.2014 Toimikausi päättyy

Hankkeen perustiedot Päättynyt

Hankenumero VM033:00/2014

Asianumerot 697/00.01.00.01/2014, 2317/03.01.00/2014,

Asettaja valtiovarainministeriö

Toimikausi/aikataulu 26.3.2014 – 30.6.2014

Asettamispäivä 21.3.2014

Lainvalmistelu

Hallituksen esitys 28/2016 Käsittelytiedot eduskunnassaLinkki toiselle sivustolleAvautuu uudessa välilehdessä

Eduskunnan vastaus 44/2017Linkki toiselle sivustolleAvautuu uudessa välilehdessä

Tavoitteet ja tuotokset

Toimeksiannon mukaan työryhmän on arvioitava erityisesti arvopaperien säilytysmallien laajentumisen ja markkinarakenteiden yhdentymisen vaikutuksia osakeomistuksen julkisuuteen. Työryhmän on huomioitava markkinoiden avaamiseen tähtäävät arvopaperikeskusasetuksen säännökset ja tavoitteet. Huomiota tulee kiinnittää myös yhteismarkkinoiden hyötyjen kanavoitumiseen suomalaisille markkinaosapuolille ja sijoittajille.

Työryhmän on pyrittävä löytämään ratkaisut omistajatietojen keräämiseen, säilyttämiseen ja julkisena pitämiseen mallilla, joka mahdollistaisi sen, että suomalaisten sijoittajien omistusta koskeva tieto voidaan pitää jatkossakin julkisesti saatavilla.

Työryhmän on otettava työssään huomioon erityisesti seuraavat tavoitteet:

- kansallisen lainsäädännön yhteensopivuus arvopaperimarkkinoiden avautumista ja kansallisten raja-aitojen poistumista koskevien arvopaperikeskusasetuksen säännösten ja tavoitteiden kanssa;
- yhteismarkkinoiden hyötyjen kanavoituminen suomalaisille markkinaosapuolille ja sijoittajille;
- suomalaisen arvo-osuusjärjestelmän mahdollisuus integroitua tehokkaasti EU-alueen arvopaperimarkkinoiden infrastruktuuriin;
- arvopaperien moniportaista hallintaa käyttävän sijoittajan sijoittajansuojan parantaminen arvopaperikeskukselle ja sen osapuolille asetettavien erotteluvaatimusten johdosta;
- hallitusohjelman mukainen tavoite arvopaperimarkkinoiden omistuksen julkisuuden ja läpinäkyvyyden säilyttämisestä vähintään nykytasolla; sekä
- pyrkimys löytää ratkaisu omistajatietojen keräämiseksi, säilyttämiseksi ja julkisena pitämiseksi mallilla, joka mahdollistaisi sen, että suomalaisten sijoittajien omistusta koskeva tieto voidaan pitää julkisesti saatavilla.

Tiivistelmä

Työryhmän tehtävä on arvioida, miten arvopaperien säilytysmallien laajentuminen ja yhdentyvät markkinarakenteet voidaan mahdollisimman tarkoituksenmukaisella tavalla toteuttaa ottaen huomioon tärkeät osakeomistuksen julkisuuteen liittyvät näkökohdat sekä valmistelemaan arvopaperikeskusasetuksen (Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus arvopaperitoimituksen parantamisesta Euroopan unionissa ja arvopaperikeskuksista sekä direktiivin 98/26/EY muuttamisesta) voimaantulon johdosta tarvittavat lainsäädäntömuutokset.

Työryhmän tulee työssään

- sovittaa arvopaperimarkkinalainsäädännön muutokset yhteen vastaavien verolakimuutosten kanssa kansainvälisten verotietojen vaihtamisen tukemiseksi;
- selvittää tarvetta ja mahdollisuuksia edellyttää suomalaiselta arvopaperikeskukselta piensijoittajille ilmaisen säilytyspalvelun tuottamista jatkossakin;
- ottaa huomioon EU:ssa valmisteilla oleva muutos direktiiviin 2007/36/EY osakkeenomistajan eräiden oikeuksien käyttämisestä julkisesti noteeratuissa yhtiöissä, jolla on tarkoitus velvoittaa arvopaperien säilyttäjät toimittamaan tiedot osakkeenomistajista arvopaperien liikkeeseenlaskijalle;
- ottaa huomioon komission ehdotus direktiiviksi rahoitusjärjestelmän käytön estämisestä rahanpesuun ja terrorismin rahoitukseen, jolla kumottaisiin voimassa oleva niin sanottu kolmas rahanpesudirektiivi (2005/60/EY), ja jossa ehdotetaan muun muassa jäsenvaltiolle velvollisuutta huolehtia siitä, että sen alueelle sijoittautuneet yhteisöt tai oikeussubjektit hankkivat riittävät, tarkat ja ajantasaiset tiedot tosiasiallisista omistajistaan ja edunsaajistaan ja pitävät niitä tietoja yllä; sekä
- selvittää piensijoittajien oikeutta tietynasteiseen yksityisyydensuojaan toisin kuin sisäpiiriläisillä tai muilla, esimerkiksi poliittisesti merkittävässä päätöksentekoasemassa olevilla.

Työryhmän tulee laatia ehdotuksensa hallituksen esityksen muotoon.

Lähtökohdat

Komissio julkaisi ehdotuksen arvopaperikeskusasetukseksi maaliskuussa 2012. Ehdotuksen yleistavoitteena on lisätä markkinoiden luotettavuutta ja tehokkuutta erityisesti rajat ylittävissä selvityksissä, lyhentää arvopaperikauppojen selvittämiseen käytettävää aikaa ja vähentää selvitysriskiä.

Asetusta ei ole vielä hyväksytty, mutta asetusta koskevat niin sanotut trilogineuvottelut komission, jäsenvaltioita edustavan puheenjohtajavaltion ja Euroopan parlamentin välillä on käyty. Asetus tulee todennäköisesti voimaan syksyllä 2014.

Asetus mahdollistaisi arvopaperikeskukselle palveluntarjonnan rajan yli kotivaltiosta tai sivuliikkeessä vastaanottavassa jäsenvaltiossa. Asetuksessa on yksilöity ydin- ja oheispalvelut, joita arvopaperikeskukset saisivat niin sanotun EU-passin nojalla tarjota. Arvopaperikeskusten välillä olisi myös oltava avoimet liittymät tapahtumien ja arvopaperien välittämiseksi arvopaperikeskuksesta toiseen.

Asetuksen mukaan arvopaperin liikkeeseenlaskija voisi jatkossa valita minkä tahansa EU:n jäsenvaltiossa tai kolmannessa maassa toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen arvopaperiensa liikkeeseenlaskupaikaksi. Valinnasta riippumatta yhtiön arvopapereihin sovellettaisiin jatkossakin yhtiön kotipaikassa voimassa olevaa yhtiölainsäädäntöä ja muuta siihen rinnastettavaa sääntelyä.

Lisätietoja

Kotisivu